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科创板首迎千亿解禁潮,众重“坦然垫”缓冲减持冲击

2020-07-25

即将到来的7月22日,于科创板而言是个稀奇的日子,开市满一周年,但同时也将迎来首批上市公司大额解禁潮。

Wind资讯数据表现,以7月3日收盘价计算(下同),科创板7月份解禁市值1919.63亿元,为今年以来科创板解禁周围最大的一个月。这重要由于7月22日将迎来1887.41亿元的大额解禁,占响答上市公司流通市值的70%。

详细个股上,7月22日有18家公司解禁市值占现在流通市值的比例在五成以上,其中5家公司的这一比例在八成以上。有业妻子士挑示称,投资者要警惕解禁比例高、股价涨幅大的股票,由于如许的股票有较大的套利离场需求。

市场也一度忧忧郁科创板荟萃解禁给市场带来影响。不过就在7月3日,科创板询价转让和配售手段减持股份实走细目正式落地,且科创板50指数将于7月23日正式发布实时走情。

在业内看来,减持手段的众样化和添量资金入市预期有看懈弛科创板个股解禁压力,科创板解禁潮对市场的影响团体有限。

科创板将迎大额解禁

7月份科创板将迎来大额解禁。

根据Wind资讯数据,7月份有35家上市公司的限售股解禁,解禁数目相符计32.44亿股,解禁市值达到1919.63亿元,占现在科创板流通市值的66.58%。这是今年以来科创板解禁周围最大的一个月。

这重要由于在往年7月22日首批上市的24家企业(除华兴源创)和今年1月22日上市的洁特生物,在今年7月22日有一批限售股荟萃解禁,涉及周围31.61亿股,占到整个7月份解禁周围的97%,对答市值1887.41亿元,占响答上市公司流通市值的70%。

以解禁数目来看,中国通号的解禁数目最众,达到7.21亿股,澜首科技以3.41亿股的解禁周围次之,西部超导、天宜上佳、容百科技、虹柔科技、光峰科技的解禁数目则均在2亿股以上。

以7月3日股价对答的解禁市值来看,中微公司解禁市值最大,达到441.90亿元;其次为澜首科技,为347.25亿元;虹柔科技以201.05亿元的解禁市值位居第三位。

对于如许的个股危险,东吴证券首席经济学家陈李发布最新不悦目点称,流通股解禁比例越高股价越能够下跌。依照解禁市值占现在流通股市值的比例进走筛选,尤其是挑选了涨幅较大的公司,有较大的套利离场需求,西部超导、中微公司、澜首科技等个股最必要警惕风险。

据第一财经记者统计,依照7月3日收盘股价计算,7月22日有18家公司解禁市值占现在流通市值的比例在五成以上,其中,西部超导、天宜上佳、虹柔科技、容百科技、澜首科技的这一比例在八成以上,中微公司、光峰科技、睿创微纳的这一占比超过七成。

再以上市以来的涨跌幅来看,截至今年7月3日,中微公司、南微医学、心脉医疗上市以来均上涨逾1倍,安集科技涨幅挨近1倍,笑鑫科技、洁特生物的涨幅均超五成。

对现在科创板限售股份进走分类,限售股份能够分为首发前股份、首发股份和定添股份。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为,今年7月份解禁的科创板个股重要包括两栽情况,第一栽是参与网下配售投资者的半年锁按期届满后解禁;第二栽是持股锁按期为1年的重要包括创投基金、战略配售基金等解禁。其中第一类占比很幼,第二类占比较大。且第二类投资者持有股份较为荟萃,减持动力相对较强。

根据申万宏源近期发布的研报,现在科创板的解禁压力重要来源是创投基金,其次是投资公司和幼我,外资、法人等其他类型的解禁股份持有者占比较幼。

市场影响有限

科创板解禁潮的即将到来,也让市场忧忧郁将影响市场走情。不过就在7月3日,科创板减持细目正式出台,这在业内看来,为解禁影响带来了坦然垫,解禁高峰期对走情的影响有限。

7月3日晚间,上海证券营业所(下称“上交所”)发布《上海证券营业所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售手段减持股份实走细目》(下称《实走细目》)。

引入市场化的询价转让制度。根据《实走细目》,受让方必须是具备响答定价能力和风险承受能力的专科机构投资者,热点不准有关方参与询价转让;在单次询价转让中,首发前股东单独或相符计转让的股份数目答不矮于公司股份总数的1%;清晰询价转让必要向机构投资者进走市场化询价,其中转让价格不得矮于市价七折,避免对股价造成过大影响;受让后6个月内不得转让所受让股份,提防短期套利。

与此同时,《实走细目》参照市场实践中的配售制度,规定股东能够经由过程配售向公司其他股东转让其持有的首发前股份,以实现股份减持的现在标。详细规范上,一是挑高市场效果和可操作性,配售股份数目不得矮于公司股份总数的5%;二是配售价格不得矮于市价70%;三是参与配售的股东,答当吐露配售计划书、配售情况通知。

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析称,科创板减持实走细目出台比较及时,也是为了挑前答对7月22日的大周围解禁,细目规定科创板上市公司股东减持采用向特定机构投资者询价转让的手段和配售手段,如许会缩短由于大量解禁对市场造成的影响,同时为股份减持引入了添量资金,新规还具有知足创新资本退出需求,创投基金能够根据必要自立决定减持的时间、数目和比例,采取了市场化的收敛机制。

“创投基金清淡在公司上市之退守出的意愿比较剧烈,经由过程向机构投资者定向转让,能够避免在二级市场无序减持造成科创板下跌,如许科创板解禁对市场的影响就没那么大了。”杨德龙对第一财经记者称。

此外,7月22日收盘后,上交所将首次发布“上证科创板50成份指数”历史走情,7月23日正式发布实时走情。

“减持手段的众样化和添量资金入市预期有看懈弛科创板个股解禁压力。”申万宏源发布不悦目点称,近期科创板50指数推出,为创设科创板ETF基金挑供了指数条件,异日科创板ETF基金入市有看带来添量资金;另外,科创板询价转让和配售转让制度等安排也有助于降矮科创板减持对二级市场造成的冲击效答。

荀玉根也外示,从A股历史上的解禁减持对市场的影响来看,产业资本持有A股到期解禁的高峰期对走情的影响是有限的。因为有二:第一,解禁额并不代外产业资本减持额,还要考虑限售股解禁后减持的收敛比例及市场走情对产业资本添减持的影响。第二,减持额大幼与短期涨跌有关不大。永远来看产业资本添减持额可行为判定市场大拐点的信号,而从短期来看产业资本振动较屡次,对市场走情并异国很大影响。

对于清淡投资者而言,杨德龙认为,短期内依旧要提防大量解禁对股价造成的压力,对科创板股票持股比例做一些限制,提出投资科创板的资金不要超过幼我可投资金的20%。

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黄思瑜

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